Odsetki zjadły ponad połowę zysku Plusa. Ile dostanie Cyfrowy Polsat?

Podstawą biznesu Polkomtela, należącego do grupy Cyfrowy Polsat operatora sieci telekomunikacyjnej Plus i właściciela marki prepaidowej Plus, jest sprzedaż usług klientom indywidualnym i biznesowym. W ub.r. firma wypracowała w ujęciu jednostkowym (czyli bez spółek zależnych, bo nie musi przygotowywać skonsolidowanego raportu finansowego) wypracowała 7,25 mld zł wpływów, co wobec 7,15 mld zł rok wcześniej (w tabelach pry tekście kwoty są w tys. zł) oznacza wzrost o 1,4 proc.

Przychody detaliczne, czyli ze sprzedaży usług klientom, poszły w górę z 3,62 do 3,73 mld zł, a ze sprzedaży sprzętu (czyli głównie smartfonów i innych urządzeń oferowanych użytkownikom) - z 1,73 do 1,86 mld zł.

Za to wpływy hurtowe zmalały z 1,56 do 1,37 mld zł, co wynika m.in. z obniżenia z początkiem 2023 roku stawek MTR, czyli opłat otrzymywanych przez operatorów za połączenia przychodzące do nich od użytkowników pozostałych sieci. Z kolei wpływy sprzedażowe określone jako pozostałe zmniejszyły się z 227,4 do 288,7 mln zł.

W Polkomtelu ponad 2,5 tys. pracowników

Na działalność operacyjną Polkomtel przeznaczył w 2023 roku 6,17 mld zł, o 3,4 proc. więcej niż przed rokiem. Prawie połowa to wydatki techniczne (na przesył sygnału, utrzymanie i rozwój infrastruktury, zrealizowany ruch i opłat międzyoperatorskich), które wzrosły z 2,64 do 2,68 mld zł.

Koszt własny sprzedanego sprzęt zwiększył się z 1,42 do 1,5 mld zł, wydatki na treści - z 43,8 do 65,6 mln zł, na windykację, odpisy aktualizujące wartość należności i spisane należności - z 86,4 do 105,6 mln zł, a na wynagrodzenia i świadczenia pracownicze - z 357,2 do 393,7 mln zł.

>>> Praca.Wirtualnemedia.pl - tysiące ogłoszeń z mediów i marketingu

Liczba osób zatrudnionych przez firmę na etacie poszła w górę rok do roku z 2 505 do 2 550.

Mocno w górę koszty kredytów

Przy zmniejszeniu się ujemnego bilansu pozostałych wpływów i kosztów operacyjnych z 43,8 do 21,2 mln zł zysk Polkomtela na poziomie operacyjnym zmalał nieznacznie: z 1,14 do 1,06 mld zł.

Za to koszty finansowe operatora poszybowały w górę z 433,1 do 742,2 mln zł, z czego suma zapłaconych odsetek - z 485,6 do 691,2 mln zł. Ponadto koszty realizacji i wyceny instrumentów zabezpieczających poszły w górę z -72,7 do 24,1 mln zł, wydatki na jednorazową spłatę kredytu - z zera do 30,2 mln zł, za to bilans różnic wynikających ze zmian kursów walut poprawił się z zera do -24,2 mln zł.

Wiosną ub.r. grupa Cyfrowy Polsat zrefinansowała swoje zadłużenie. W ramach umów z konsorcjum polskich i zagranicznych instytucji finansowych zaciągnęła dwa kredyty w kwocie do 8,225 mld zł i jeden wynoszący do 506 mln euro. Wszystkie kredyty są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej, na którą składają się stopa WIBOR/EURIBOR i marża. Dzięki temu holding mógł szybciej spłacić wcześniejsze zadłużenie, z którego 800 mln terminowo było do zwrotu w ub.r., 6,21 mld zł w 2024 roku, a 1 mld zł w 2025 roku

Ile z tego przypadło na Polkomtel? Spółka w 2023 roku zaciągnęła 3,14 mld zł kredytów i pożyczek oraz spłaciła 1,16 mld zł, wobec odpowiednio 234,1 i 644 mln zł rok wcześniej. Natomiast wydatki na usługi doradcze, prowizje i inne opłaty związane z pozyskaniem finansowania poszły w górę z 20,6 do 89,5 mln zł.

Na koniec ub.r. zobowiązania brutto spółki z kredytów i pożyczek wynosiły 8,87 mld zł, wobec 6,93 mld zł rok wcześniej, zaś te z leasingów zmalały przez rok ze 176,8 do 144,2 mln zł.

Zysk Polkomtela najniższy od 2018 r.

Przy spadku zysków netto z działalności operacyjnej z 14,5 do 2,2 mln zł i kwoty zapłaconego podatku dochodowego ze 129,9 do 108 mln zł zysk brutto Polkomtela zmalał z 719,3 do 319,2 mln zł, a zysk netto - z 589,4 do 211,2 mln zł.

Zyskowność operatora była najniższa od pięciu lat. W 2021 roku firma przy 6,63 mld zł przychodów zarobiła na czysto aż 1,46 mld zł (to efekt jednorazowy - sprzedaży przez spółkę wraz z Cyfrowym Polsatem infrastruktury pasywnej za ok. 7 mld zł), rok wcześniej wypracowała 6,6 mld zł wpływów i 451,6 mln zł zysku netto, a w 2019 roku - 6,36 mld zł wpływów i 354,3 mln zł zysku netto. Zaś w 2018 roku przy 6,33 mld zł przychodów jej czysty zysk wyniósł 166,1 mln zł.

Spadek rentowności pod ciężarem obsługi zadłużenia widać było także w wynikach całej grupy Cyfrowy Polsat. Jak opisywaliśmy w maju, na koniec 2023 roku jej dług netto rekordowy w jego historii: przekraczał 12 mld zł i był 3,8-krotnie wyższy od rocznego zysku EBITDA. Cały holding, do którego należą też m.in. Telewizja Polsat, Interia, Eleven Sports, Netia oraz spółki PAK PCE, przy 13,63 mln zł przychodów miał 311,6 mln zł zysku netto, podczas gdy rok wcześniej zanotował 12,92 mld zł wpływów i 901,1 mln zł zysku netto.

Do Cyfrowego Polsatu należy prawie 100 proc. udziałów Polkomtela: ma 23,6 mln jego walorów, podczas gdy symboliczne 10 posiada TiVi Foundation, jeden z wehikułów inwestycyjnych Zygmunta Solorza.

Zgodnie z decyzją udziałowców z zeszłorocznego zysku netto Polkomtela 111,2 mln zł przeznaczono na dywidendę, a 100 mln zł na kapitał zapasowy. Wcześniej spółka wypłacała inwestorom wielokrotnie więcej: w ub.r. 589,43 mln zł, a rok przedtem 580 mln zł (882,29 mln zł przeznaczono na kapitał zapasowy).

Na koniec 2023 roku kapitały własne operatora Plusa wynosiły 5,42 mld zł (wobec 5,78 mld rok wcześniej), z czego 2,23 mld zł to wcześniejsze zyski.